中國生物工程學會會刊 ? ? 創刊于2005年

位置:主頁 > 刊物一覽 > 2017年 > 1月 >

工業酶近期發展情況與展望

時間:2018-05-29來源:未知 作者:段鋼 點擊:

筆者應《生物產業技術》邀請 分別在2012 年和2015 年兩次討論 工業酶制劑的總體市場和不同應用 上的發展[1-2]。 近兩年,工業酶制 劑的發展相當迅速,特別是國內 公司的發展。

1 工業酶近期發展狀況

首先附上幾則消息。

消息一: 新華社天津

2016 年10 月26 日專電( 記 者周潤健)中國科學院天津工 業生物技術研究所和中國科學 院成都文獻情報中心25 日在 天津聯合發布《中國生物工業 投資分析報告2016》[3]。這份 報告顯示,近年來我國酶制劑 工業保持了持續較快增長的態 勢,年產量目前已達120 萬噸, 年增長率保持在10% 左右…… 報告顯示,2015 年,全 球工業酶制劑市場產值已達 46.2 億美元。我國已進入酶制劑生產大國行列,酶制劑產業 總體生產和銷售形勢較好,通 過引進優良菌株和先進設備、 開展新型酶制劑研發,已取得 快速發展。2014 年,我國的工 業酶制劑產量逾116 萬噸。 報告指出, 盡管全球 的工業酶制劑市場長期被外 國公司壟斷,但我國酶制劑 市場份額在全球的比重已由 “十二五”初期的不足10% 提升到現在的近30%,產品 市場競爭力大幅提升。

消息一中指出2015 年全球 工業酶制劑市場產值為46 億美 元,與大多數報告中的45 億~ 50 億美元相近。關于國內酶制劑產 量,中國生物發酵產業協會每月 會在其會刊《發酵工業》上公布統 計數據,表1 是協會統計的2014 年~ 2016 年8 月我國酶制劑產量 和出口量情況[4]。

由于協會的統計方法是把不 同廠家的產品折算成標準活力下的 產量,而實際的噸數并沒有這么大。 此外,統計數據中應該也包括了國 際公司的進出口量,因此,對于國 產的酶制劑產量和營業額的估計有 些困難。但有些令人驚訝的是, 2016 年1 ~ 8 月的數據似乎預示 著2016 年的產量有所下降?

從不同公司發布的市場占有 率數據來看,國內酶制劑公司的 市場份額的確有所增加,但所言 “我國酶制劑市場份額在全球的 比重已由‘十二五’初期的不足 10%提升到現在的近30%”似乎 有待商榷。無論是說國產的產品 占全球市場的30%,還是中國酶 制劑市場是全球的30%,兩者都 不準確。

消息二:國際媒體2015

年5 月12 日報道,一份由市 場研究公司MarketsandMarkets 發布的飼用酶市場報告稱, 亞太地區未來將是飼用酶增 長最快的市場[5]。

2014 年全球飼用酶市 場的估值為8.9919 億美元, 據當年的預計, 到2020 年全球飼用酶市場總值將達到 13.7103 億美元,2015 ~ 2020 年的復合年增長率為7.3%。

由于市場的分割性,因此飼用 酶市場價值預計是基于世界主 要地區做出的,這些地區包括 北美洲、歐洲、亞太地區和世 界的其他地區。針對每一個地 區則選取重點國家及其市場大 小,以此為準進行預計。飼用 酶市場價值預計的另外一個基 礎是飼用酶的應用。



飼用酶已成為全球范圍 乳業和肉業增長必不可少的 一部分。人口趨勢的增長促 進了全球乳品和肉類市場的 發展,因此導致了飼用酶需 求的增長。飼用酶能提高動 物的飼料轉化率,提高飼料 的質量。新興市場高度增長 的潛力和尚待開發的地區為 市場參與者提供了新的增長 機遇。消費者對卓越品質的 飼料越來越多的關注驅動著 飼用酶市場的增長……可定 制用途的新飼用酶和直接飼 喂的微生物產品的發展將成 為飼用酶市場參與者的一個 機遇。

消息三:五年后飼料酶

制劑市值80 億 巨頭扎堆 (2015 年4 月17 日)[6]。 ReportsnReports 發布了最 新的飼料酶市場報告,預計 到2019 年飼料酶市場總值將 達到約12.8 億美元(約80 億 人民幣)。從2014 年到2019 年,世界其他地區的飼料酶市 場預計將以最高約8.8% 的復 合年增長率增長。從2014 年 到2019 年,亞太市場預計將 以7.6% 的復合年增長率躍至 全球第二大市場……

飼料酶市場要持競爭優勢, 關鍵是大力投資開發新型創新 產品。目前,飼料酶市場主要 領導者傾向于通過收購業務、 新產品開發和擴張策略來獲得 更大的市場份額。如樂斯福集 團(Lesaffre Group)、巴斯夫公 司(BASF SE)、沛富公司(ABF PLC)、奧特奇公司(Alltech Inc . S . A . S . ) 、A d v a n c e d Enzymes Technologies、CHR. Hansen Holding A/S、丹尼斯 克公司(Danisco A/S)、諾維 信公司(Novozymes A/S) 等 飼料酶巨頭都在進行新產品的 研究。

從消息二、消息三中可以 看出飼料酶的增長迅速,這兩則 消息皆預測從現在到2020 的幾 年里,飼料酶的增長速度將超過 7%,按此計算飼料酶市場會超過 工業酶制劑市場。關于整體市場 的增長情況,后面會討論。 從以上幾則消息來看, 對 于工業酶研究、發展、生產和應 用的熱度仍然很高。比較百度和 Google 的搜索結果(表2),在百 度中,與“酶”相比,“工業酶” 的搜索熱度很低,“酶”的熱度甚 至和“手機”相近,達到上億詞條! 有趣的是,Google的搜索結果, “Industrial enzymes”與“Enzymes” 的詞條數卻比較相近,不知道是 否說明國外對工業酶更重視,或 者酶的研究應用更接近工業化/ 商業化?

對于工業酶的研究, 我國 出臺了各項鼓勵政策,高層也頻 頻喊話要加強工業酶制劑新產品 的開發和產業化,但是“酶制劑 產業是知識十分密集的高技術產 業,它涉及基因、蛋白、細胞、 發酵等幾乎所有的生物技術”[7]。 最近一兩年有酶制劑公司陸續上 市,隨之而來的是大量資金流入 工業酶行業,然而事實上,工業 酶制劑的市場與眾多大宗產品來 比,是非常小的。談到工業酶制 劑的應用和市場,一定要談到幾 個主要公司:諾維信、杜邦(工 業生物科技部)和溢多利,下面 筆者基于這些公司的財務報告和 股票走勢,對其經營狀況進行一 些分析。之所以選擇溢多利是因 為該公司是中國生物酶制劑行業 首家上市公司、首批高新技術企 業、亞洲最大生物酶制劑企業和 全球極具競爭力的甾體激素醫藥 企業。

2 世界主要酶制劑公司經營 狀況

諾維信作為工業酶制劑的 龍頭企業之一,其業務主要是工 業酶制劑,財務數據發表較詳細 (http://www.novozymes.com/en/ investor/financial-reports)。2015 年,該公司的主要業務——洗滌 與紡織業務基本持平;食品與飲 料業務增加5%;生物燃料業務下 降5%;農業與飼料業務增加最大, 源于與孟山都的合作,飼料酶制 劑方面的具體數字未見(表3)。



       諾維信2015 年業務數據 業務占總銷售額 增長率 洗滌與紡織33% 1% 食品與飲料27% 5% 生物燃料18% -5% 農業與飼料15% 19% 技術與醫藥7% 6% 若按諾維信2015 年報中的銷售 額14 002 MDDK, 并以2015 年 年底匯率(約0.1475DKK/USD) 計算,其年銷售額為20 億美元; 如果按諾維信自己估計的市場份 額48% 來計算的話,其全球的市 場銷售額為42 億美元。這個估值 與實際市場的差距可能來源于: 諾維信的銷售額中包含了非工業 酶部分,如農業領域中的微生物 制劑和其市場份額并沒有聲稱的 那么高。以前的文章也有提到, 一些投資報告中的數字可能會偏 大,是因為其數字的來源可能是 終端客戶的價格。一些產品,特 別是經過經銷商或者是復配商 (如飼料酶),到達客戶的價格 會提高。

諾維信在中國的業務情況, 是以人民幣結算的數字來估算 的。2015 年,其全球的銷售額為 20 億美元,10% 的部分以人民幣 計算就是2 億美元(圖1)。

  

下面是工業酶制劑的另一巨 頭,杜邦工業生物科技部的近期 結果。

杜邦工業生物科技部2016 年 第三季度營業額3.92 億美元(http:// marketrealist.com/2016/10/howdid- duponts-industrial-biosciencessegment- perform-in-3q16/), 比2015 年同期的3.74 億美元增長4.8%, 占杜邦收入7.6%。增長來源于5% 的銷售量增加、產品線的調整效 應、匯率的影響(-1%)。未見公 開的具體行業分割數據。但根據其 2015 年報(圖2),工業酶約在 10 億美元以上。杜邦工業酶業務 的分類方式是:食品與飼料、谷物筆者用Yahoo fi nance 把諾維 信和杜邦,連同道瓊斯指數和納 斯達克指數2016 年的走向進行 了比較(圖3)。可以看出,杜 邦的股價與指數差不多,甚至后 期超過股指;而諾維信的股價卻 受到非常大的下行壓力。諾維信 在過去的一段時間保持很好的增 長,特別是2015 年,因此市場期 望值很高,2016 年的第三季結 果令人失望,因此市場反應強烈。 下面再來關注國內的酶制劑 公司及行情。

飼料用酶市場行情:2015 年 全國預計工業飼料總產量約1.92 億噸,同比下降約2%,其中,豬 飼料產量同比下降約8%,水產飼 料產量同比下降約7%,禽飼料產 量略有增長(數據來源于《中國 飼料行業信息網》);同時,根 據飼料工業協會重點跟蹤的180 家飼料企業統計數據顯示,2015 年1 ~ 11 月,上述企業豬飼料產 量同比下降約15%,水產飼料產 量同比下降約19%,肉禽飼料產量 同比上升約16%,蛋禽飼料同比下 降約2%(數據來源于北京東方艾格農業咨詢有限公司《2015 ~ 2016 年中國飼料市場分析與預測》); 隨著飼料行業的銷售低迷,飼用 酶制劑產量也隨之下降。能源用 酶等其他工業酶制劑市場行情: 2015 年,受國際石油價格大跌的 影響,燃料乙醇失去市場競爭力, 導致能源用酶市場需求量有一定 下滑;紡織用酶、造紙用酶、釀 造用酶等受下游企業整合及進口 原材料低價沖擊等因素影響,需 求量不穩定。但面對全球日趨嚴 峻的食品安全保障、能源資源短 缺、生態環境惡化等挑戰,以及 隨著人們環保安全意識的提高, 從長遠發展來看,生物酶制劑、 微生物制劑等綠色生物制品需求 將依然保持上升勢頭。

據溢多利2015 年報[8], 報 告期內,該公司生物酶制劑產品 主要應用于飼料、能源等領域。 2015 年, 該公司實現合并 營業收入7.03 億元, 同比增長 95.51%。銷售收入的迅速增加除 了業務因素外,幾個并購也提高 了總額。2014 年1 月,公司在創 業板成功上市,為公司持續高速 發展提供資金保障和支持。2014 年和2015 年,公司借助資本市場 平臺,相繼并購了湖南鴻鷹生物 科技有限公司、湖南新合新生物 醫藥有限公司、河南利華制藥有 限公司,拓寬了公司酶制劑的應 用領域,全面進入飼料用酶、能 源用酶、食品用酶、醫藥用酶、 紡織用酶、造紙用酶等眾多領域。 同時將醫用酶制劑直接延伸至下 游制藥行業,用于生產甾體激素 中間體及原料藥,打通甾體激素 產業鏈,進入生物醫藥行業,豐 富公司產品線,拓展公司業務領 域,增強了公司盈利水平和綜合 實力,并發展成為國內外甾體激 素行業極具競爭力的企業。

2015 年, 該公司經營目標 完成情況[8]:飼料用酶制劑產品 銷售收入占公司總營業收入的 53.78%,銷售毛利潤占公司總銷 售毛利潤的71.98%,生物能源用 酶制劑產品銷售收入占公司總營 業收入的17.89%,銷售毛利潤占 公司總銷售毛利潤的12.08%。依 此計算,溢多利的飼料酶銷售收 入為3.78 億人民幣(約0.55 億美 元),毛利在不錯的水平;生物 能源用酶制劑收入為1.25 億人民 幣(約0.18 億美元),但毛利只 有12.08%,基本沒有競爭力。

同樣,對溢多利的股價和上 證和深指進行比較(圖4), 可 以看出,溢多利的股價相對于指 數來說,波動還是非常大的,從 最高的近百元,到近期的20 元。 筆者又將溢多利與世界幾家 主要酶制劑公司的市盈率進行了 對比(表4)。溢多利市盈率已 脫離實際的盈利水平,難以持續。

實際上,諾維信和溢多利的 股價劇烈波動的直接原因都是業 績的增長低于預期。成長慢,有 各種各樣的原因,有市場的直接原因,也有新產品被市場的接受 度不高或新的技術發展完善需要 時間等因素。

市場的原因,以飼料為例, 整體的飼料行情下行,那么酶制 劑的使用量也下降。在新產品和 技術方面,對于一些傳統的行業, 新產品的發展有放慢的趨勢。如 在淀粉糖生產時,液化過程的 高溫α-淀粉酶,耐酸性可以達到 pH5.0 左右,已經可以滿足生產 加工的需求。繼續降低pH 值,可 能帶來一些問題,如酶如何滅活、 設備的腐蝕、酶制劑的成本。因此, 一些新概念的產品反而不被市場接 受。新的技術發展需要酶制劑的供 應商和其客戶進行中長期的合作, 但在現有的行業不景氣的情況下, 客戶不容易進行真正的戰略合作。 另外, 與新產品的應用密 切相關的問題就是法律法規的限 制。之前曾經討論過審批程序的 合理性和可行性,目前這個問題 已越來越突出。如一些國際公司 的酶制劑產品,在美國和歐洲可 以使用的新產品,但在中國不能 使用,只能使用老產品,原因是 審批基本上停滯不前。審批的初 衷是為了強化食品安全、生物安 全等,但不能為了絕對安全而采 取無為的做法,長期下去,不利 于我國工業酶制劑行業在國際上 的競爭,并使作為催化劑的工業 酶在節約化學品的使用、減少廢 水產生和能源消耗方面的應用大 大受到阻礙,也限制了下游新產 品的開發。比如說生產異麥芽糖 的轉苷酶的審批,6 年原地踏步, 而韓國早已批準,我國就需進口 或通過其他途徑買進來。

另外,我國的審批要求酶制 劑生產商將生產菌遞送,在我國 目前的知識產權保護水平下,不 論對于國內公司還是國外公司, 都是比較困難的。

隨著越來越多的公司進入工 業酶制劑的行業,知識產權的糾 紛也日漸增多,可能發生在表達 體系構建、菌株改造、發酵工藝 和新產品開發等各個方面。特別 是關于上游基因、分子生物學層 面上的知識產權糾紛,復雜、耗 時也耗財力。

另外,隨著上市公司的擴大, 社會資金的流入,生產能力和生 產規模的不斷增加,預計未來的 過剩會更明顯。工業酶制劑市場 是一個特殊化學品的小市場,只 有40 億~ 50 億美元。以植酸酶 的變化為例,從之前的150 美元/ 千克降到目前的1 ~ 2 美元/ 千克, 是很多人沒有預料到的。從長期 來看,這對于行業的發展和工業 酶的客戶來說,都不好,或者革 新慢,或者沒有資金去革新。壟 斷和惡性競爭是兩個極端。 工業酶制劑還有來自其他方 面的沖擊。

由于分子生物學及高通量篩 選等工具的發展,工業生物科技領 域的革新成本正在降低,更多的人 會涌進這個不大的行業。一個有趣 的革新就是酶制劑生產商把糖化酶 表達在酵母中,酵母公司也嘗試著 做同樣的事情。結果是酵母和酶制 劑的市場都變小了。如杜邦發展的 新型酵母在酒精生產過程中,所需 糖化酶的量僅為原來SSF(同步糖 化發酵)工藝的一半。這樣原來8 億美元的生物燃料酶市場,很可能 就縮小為5 億美元。

除了酵母外,先正達的某種 玉米中含有α-淀粉酶,此類玉米 用于酒精生產時,不需要另加(或 很少添加)淀粉酶。

想象一下,如果新型生料/ 非 蒸煮過程不需要淀 粉酶、糖化酶, 只需要超級酵母既可自身產生淀粉 酶,又可產生糖化酶(圖5),那 么超級酵母的出現就會使酵母和 酶制劑供應商間出現競爭、融合、 消失。

3 展 望

工業酶雖然從某種程度上來 說屬于高科技產品,但做為工業 催化劑,服務的行業卻大多是生 產大宗產品,如洗衣粉、淀粉糖、酒精、有機酸和氨基酸等,因此 也受大宗產品價格影響。顧客的 壓力往往傳遞到其供應商。

工業酶發展的趨勢:部分工 業酶大宗化;飼料酶迅速發展; 液體洗滌劑的發展帶來的洗滌酶 制劑的發展。事實上,2016 年, 全球的經濟都在調整或掙扎中, 我國也不例外。 由于世界經濟仍 然沒有從危機中恢復過來,或者 這種情況已成為未來一段世界經濟 的“新常態”,工業酶制劑的發展 也會降速,雖然飼料酶的發展還相 當快,但由于眾多供應商的激烈競 爭,產品的售價下降,盡管銷量有 所增加,但營業額的增長卻大打折 扣。同時對于包括飼料在內的有關 市場,法規的不完善使得行業進一 步發展的速度減緩。

雖然中國的市場會有很多困難,但使用酶的比例還可能增長。 新產品、新應用,甚至是新的商業 模式的開發,是每個與工業酶有 關的人都值得深入思考的。筆者 對未來的發展持謹慎樂觀的態度。

[作者聲明:本文是作者個 人觀點,不代表杜邦公司立場。 文中有提到個別公司的財務情 況,完全來自公開消息,只是作 者加以分析,僅供參考。

 

腾讯彩票奖金计算器